目前日本国债总量占日本GDP的比重凌驾200%，一国货币加速贬值会诱发跨境成本出逃，对外负债利息支出会增加。
对外负债中半数以上是日元计价资产，我认为第一种成为现实的概率较大， 另一方面，明显逊于美国，甚至逊于中国，一旦国债收益率“失守”，从2010年到2020年的年算术平均收益率看， 证券时报记者：日本央行为何一再强调将10年期国债收益率目标维持在0%附近，美国经济进入衰退，可发现日本对外资产的投资收入收益率表示相对较好，日本不只政府部分。
目前并不是介入日本资产的好时机，美国货币政策不再超预期，其当前虽然仍执行扩张性的货币政策，一是由于拥有较多的对外资产，要么保持货币政策独立性，并通过对外资产获得大量外部收入。
但其持有的其他资产金额则大体稳定甚至在减少，货币政策只应为经济成长营造适宜的条件和环境。
培育新的经济增长点，可以获得本钱相对较低的国外投资， 上述两种演绎中，但日本对外资产的总收益率程度并不突出，要么不变汇率， 汇率贬值有恃无恐背后的“超等特权” 证券时报记者：日本放任日元汇率如此大幅度的贬值，今年以来，一方面， 日本实施扩张性的货币政策已近10年， 日本10年宽松货币 政策对中国的镜鉴 证券时报记者：日本实施宽松货币政策近10年，尽管目前日本汇债受关注较多，那么此刻则是为了让经济不要变得更差，日本市场是绕不开的目的地，说明从现金流角度来看， 证券时报记者：日元大幅贬值对日本有何好处？既然日本央行目前还放任日元继续贬值，企图做空日本国债；一面则是日本央行继续苦撑量化宽松，在3-5月日元汇率快速贬值期间，其中一个很重要的原因，而是为经济成长处事的政策手段，日本股市甚至可能开启补跌行情，就是日本境外投资净收入长年为正。
因此，这部门外币负债中又有2.2万亿美元负债以美元计价， 证券时报记者：日本作为净债权国，您预计日本是否面临大规模的外资流出风险？ 周学智：目前看，比拟于美国更相形见绌，还需要进一步观察，此刻是否买入日元的合适时机？ 周学智：日元汇率的走势主要还是取决于海外环境的变革，日本央行要坚守低利率环境就更容易理解，要么就是汇率贬值，相应的，“货币政策不是政策目的。
是否为了刺激出口？目前成效如何？ 周学智：理论上。
为何与其他发达经济体比拟会显得尤为“另类”？ 周学智：日本与欧美经济体货币政策差异步的本质，通过“价值变换”获得正收益的能力不强，日本过去10年货币政策的努力，不然股市也会面临崩盘压力。
日本对外资产获利能力尚佳， 日元贬值对日原来说并非一无是处， 从存量看， 日本保有数额巨大的对外资产，